华尔街空神约翰•保尔森看空债券 做多黄金

 

保尔森相信黄金在通货膨胀时期表现更好。他指出，上一次黄金价格大幅上涨是在上世纪70年代，当时美国经历了两年的两位数通胀。他指出，上一轮黄金价格大涨有供需关系的原因：当时可投资黄金数量有限，规模只有数万亿美元，而金融资产总额接近200万亿美元。随着通胀抬头，资产从固定收益和现金资产中退出并寻求黄金作为保值投时，转移出的资金量远远多过可投资黄金，供需失衡导致黄金价格大幅上涨 。

 

他认为现在值得投资黄金有一个重要原因。2009年美联储实施量化宽松时，同时提高了银行资本金和准备金要求。这意味着，美联储购买国债创造货币流入银行时，大量货币并没有真正进入流通环节。现在则完全不同：新冠疫情后，大量货币进入流通，2020年美国货币供应量增长25%。保尔森认为，货币供应量是通货膨胀的最佳指标，美国通胀率将远超预期。

 

保尔森基金大幅加仓美国品位最高的露天金矿之一Perpetua，增仓67%，持有约1.5亿美元，增仓Seabridge金矿32%，持有约3600万美元；增仓世界上最大的金矿开采公司巴里克黄金约28%，持有约1亿美元。他还持有价值约300万美元的黄金看多期权。比较有意思的是，保尔森清仓了持有实物黄金的SPDR黄金ETF，或许它更看好黄金增值给上游产业带来的收益，而非短期黄金价格的波动。此外，它还加仓了西方石油约1.56亿美元，成为其第5大持仓。

 

保尔森在二季度还新建了多只中概股的头寸：新建仓位就包括了阿里巴巴、滴滴、百度，新建头寸约2亿美元。其中滴滴的头寸约1.5亿美元，为其二季度增仓最大头。